无人车有多热?

2017-03-27 16:32

图1:Uber自动驾驶汽车

凤凰科技讯 据彭博社北京时间3月27日报道,柏瑞投资亚洲有限公司基金经理人孙心莹(Elizabeth Soon)正在寻找她的第三个“顿悟时刻”。如果她的最新投资目标能够像前两个那样成功,那么投资者应该开始考虑投资无人车供应商了。

目前为止,孙心莹近10年在柏瑞投资的两个“顿悟时刻”都和智能机有关。在智能机行业,她意识到了两个能够在未来兴起的未被发现趋势。尽管孙心莹的最新兴趣并不是在同一个领域,但是她表示汽车行业即将发生的革命可能是投资者的一个重要机遇。

“我们认为,无人车时代将要到来,”孙心莹称,她对于零部件领域尤其感兴趣,随着驾驶逐步向自动化转型,零部件的作用也越来越大,“随着技术的发展,无人车领域的增长将十分强劲。”

她指出,投资者需要保持耐心,因为无人车行业可能需要15年时间发展。孙心莹和她的团队已经习惯了长期投资,有时候会对一些公司研究多年,仔细检查他们的资产负债表以寻找稳定的股本回报率和谨慎的资本支出,尤其是在研发方面。

无人车前景广阔波士顿咨询集团预计,到2025年时,自动驾驶汽车行业的规模将增至420亿美元,到2035年时占据全球汽车销售额的四分之一。特斯拉公司、福特汽车等企业已经承诺让无人车在五年内上路,但是孙心莹指出,汽车行业无法创造一个能够让所有人突然拥有一辆无人车的市场。

“并不是所有人都能拥有或者需要一辆汽车,”孙心莹在柏瑞投资香港办公室接受采访时称,“在一个房间内,你可能拥有三部或五部智能机,但是你可能没有汽车,或者有一辆或两辆,这取决于你的需求。”

图2:瑞声科技股价自2007年以来已上涨8倍

从经理人的角度讲,拿智能机与无人车作比较似乎是适当的。孙心莹对于智能机行业的见解已经让她取得了丰厚回报。她的第一个发现就是,当时昂贵的智能机技术最终会出现廉价版本,为普通人使用;第二个发现则是在几年后,当时她的女儿总是在餐桌上摆弄智能机。

“我女儿把她吃的任何东西都发布在Facebook上,”她表示,“我碰巧路过时看到游客们拿起他们的平板电脑拍照,这让我感到震撼。如果我们更多地使用手机和平板电脑拍照,而不是数码相机,那会是一番什么景象?”

投资智能机零部件公司取得丰厚回报

在这两个案例中,孙心莹和她的团队开始寻找能够通过特定零部件或产品利用这股趋势的公司。自2007年年底以来,深圳移动零部件制造商瑞声科技控股的股价已经增长了大约8倍。2007年,孙心莹的小型基金首次披露持有瑞声科技股份。数据显示,从2016年6月开始,柏瑞投资还建仓了台湾光学镜头制造商大立光电。自此之后,大立光电的股价上涨了60%以上。孙心莹拒绝讨论她的投资组合中的公司名称。

数据显示,柏瑞亚洲(除日本)小型股票基金的资产规模为约为1.52亿美元,今年以来已经上涨了大约13%,超过97%同行的表现(100多种基金中)。过去五年,该基金的表现优于90%的同行。

图3:广汽集团股价在3月15日涨至新高

该基金近期投资了广州汽车集团,后者正寻求进入美国市场。广汽集团在1月表示,计划在今年上半年在硅谷开设一个高级研发中心,加快互联网汽车的研发,寻找能够帮助公司开发先进技术的收购目标。广汽集团股价在3月15日涨至创纪录新高。

孙心莹和她的团队倾向于保留投资3年至5年时间,或者更长,年股票周转率大约介于35%至50%之间。尽管在时好时坏的小型股市场,孙心莹的耐心可能看起来令人惊讶,但她表示这是有意为之。

“归根结底,超常的增长必须伴随着非同寻常的管理,”她表示,“实际上,我们并没有那么多能够实现超常增长的公司。我们寻找的是能够稳定增长但是管理良好的公司。”(编译/箫雨)

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